易盛农期综指周评：棉花承压回落，菜粕筑底反弹，菜油延续涨势

元描述： 易盛农期综指上周承压回落，棉花价格向下突破，菜粕价格低位徘徊，菜油价格延续涨势，白糖价格企稳回升，花生价格涨后维稳。

引言：

上周农产品市场可谓是跌宕起伏，易盛农期综指在多重因素影响下，重心承压回落，跌破五日均线支撑，刷新年内低点。棉花价格受美棉丰产预期升温影响，持续走弱；菜粕则在美豆筑底震荡以及欧洲菜籽减产的背景下，低位徘徊；而菜油则受益于欧洲油菜籽减产和加拿大高温等因素，价格延续涨势；白糖价格在巴西产糖量下降的推动下，企稳回升；花生价格则在产区天气以及货源成本较高的影响下，涨后维稳。

易盛农期综指走势

上周，易盛农期综指重心承压回落，跌破五日均线支撑，最低触及1167.74，刷新年内低点。截至上周五，易盛农期综指报收于1207.27点，周内指数最高报收于1196.01点。

棉花：价格向下突破

棉花价格上周呈现明显的下跌趋势，主要受以下因素影响：

  • 美棉丰产预期升温： 受零星雨水影响，各地旱情有所缓解，土壤墒情边际好转，美棉丰产预期再度升温。美国农业部公布的每周作物生长报告显示，美棉优良率环比增加8%，且由于美棉实际播种面积高于市场预期，弃耕率明显下滑，美棉产量存走高预期。

  • 国内供需错配： 我国棉花进口量远高于近5年平均水平，而消费却表现偏弱，服装零售额同比数据淡季特征明显，布匹产量低位运行。供需错配，使得棉花工业库存持续走高，现货价格持续下行。

短期来看，棉花将延续偏弱运行。

菜粕：价格低位徘徊

菜粕价格上周低位徘徊，主要受以下因素影响：

  • 美豆筑底震荡： 美豆主产州天气尚可，利多因素驱动不足，美豆延续震荡筑底走势。

  • 欧洲菜籽减产： 欧洲菜籽减产以及加拿大油菜籽主产区出现高温炎热天气，引发市场对菜籽供应的担忧。

国内方面，菜粕基本面暂无新增利空驱动，预计菜粕筑底反弹为主，2409合约可考虑多单持有，注意持仓风险。

菜油：价格延续涨势

菜油价格上周延续涨势，主要受以下因素影响：

  • 国际菜系价格坚挺： 在欧洲油菜籽减产以及加拿大高温等多重因素影响下，国际菜系价格坚挺。

  • 国内供应充足： 6月我国菜籽进口约61万吨，远高于往年同期均值水平。国内菜油库存也较高，整体供应较为充足。

弱现实强预期下，菜油2501合约多单可继续持有。

白糖：价格企稳回升

白糖价格上周企稳回升，主要受以下因素影响：

  • 巴西产糖量下降： 7月上半月巴西产糖量同比下降近一成，国际糖价强劲反弹，郑糖也跟随回升。

  • 外糖进口不确定性： 在年末新糖大量上市前，国内食糖供应主要依靠糖厂库存及外糖进口，其中外糖进口量最具不确定性。

国际糖价创下近年新低后反弹，既有产糖数据利多的刺激，也有低糖价吸引买盘增加的因素。巴西后期产糖进度及印度、泰国甘蔗长势仍是影响国际糖价的关键性因素，预计糖价震荡反复，维持区间操作思路。

花生：价格涨后维稳

花生价格上周涨后维稳，主要受以下因素影响：

  • 新季花生种植面积增加： 预计新季花生种植面积同比增加10.36%至近年高位水平。

  • 产区天气影响： 河南南部、山东局部等产区近期降水偏多，进口花生后续到港量预计仍处于近年同期低位。

  • 货源成本较高： 近期，受产区天气以及货源成本较高影响，持货商存挺价情绪，现货价格偏强运行。

但新季花生上市时间逐步临近，部分持货商有择机出货意愿，预计现货价格继续反弹幅度有限。短期关注产区天气对单产预期的影响。花生期货以反弹思路对待，压力位附近多单建议逢高止盈离场，期价压力位在9200~9350元/吨、支撑位在8500~8600元/吨。

总结

易盛农期综指走势偏弱，短期仍有下探可能。投资者需密切关注市场动态，谨慎操作。

常见问题解答

Q1：易盛农期综指是什么？

A1：易盛农期综指是由易盛期货公司编制发布的反映国内主要农产品期货价格走势的综合指数，涵盖了棉花、菜粕、菜油、白糖、花生等多种农产品，可以帮助投资者了解农产品市场整体趋势。

Q2：棉花价格为什么下跌？

A2：棉花价格下跌主要受美棉丰产预期升温以及国内供需错配的影响。美棉丰产预期升温导致国际棉花价格走弱，而国内棉花进口量远高于消费量，导致国内棉花库存持续走高，现货价格也随之走低。

Q3：菜粕价格为什么低位徘徊？

A3：菜粕价格低位徘徊主要受美豆筑底震荡以及欧洲菜籽减产的影响。美豆价格走势疲软，对菜粕价格形成一定压制，而欧洲菜籽减产则引发市场对菜籽供应的担忧，对菜粕价格形成一定支撑。

Q4：菜油价格为什么上涨？

A4：菜油价格上涨主要受国际菜系价格坚挺以及国内供应充足的影响。欧洲油菜籽减产和加拿大高温等因素导致国际菜油价格上涨，而国内菜油库存较高，供应较为充足，但市场预期仍偏强，推动菜油价格上涨。

Q5：白糖价格为什么企稳回升？

A5：白糖价格企稳回升主要受巴西产糖量下降以及外糖进口不确定性的影响。巴西产糖量下降导致国际糖价上涨，而国内食糖供应依赖糖厂库存和外糖进口，外糖进口量的不确定性也支撑了白糖价格。

Q6：花生价格为什么涨后维稳？

A6：花生价格涨后维稳主要受新季花生种植面积增加、产区天气影响以及货源成本较高的影响。新季花生种植面积增加，预计产量会增加，但产区天气对单产的影响仍存在不确定性，加上货源成本较高，持货商存挺价情绪，现货价格偏强运行。

结论

易盛农期综指上周承压回落，但各品种价格走势分化，棉花价格向下突破，菜粕价格低位徘徊，菜油价格延续涨势，白糖价格企稳回升，花生价格涨后维稳。投资者需密切关注市场动态，谨慎操作，并留意相关政策和市场消息的影响。