期货周报｜商品市场偏强运行金价走势强劲碳酸锂大幅反弹_配资官网

周度商品市场回顾：油价强势反弹，金价稳步攀升，科技股业绩引关注

元描述： 本文深入分析了近期商品市场走势，包括原油、黄金、黑色系、有色金属和农产品，并重点关注了科技股业绩和人民币汇率变化。文章还包含了行业政策要闻和市场展望，为投资者提供决策参考。

引言:

本周商品市场在经历了过去两周的低迷后，终于迎来了久违的反弹。原油价格在伊拉克减产和利比亚供应中断的利好消息刺激下，强势反弹，创出近期高点；金价则在避险情绪升温、美联储降息预期增强以及实际利率下行的推动下，稳步攀升，展现出强劲的走势。此外，黑色系、有色金属和农产品也出现了不同程度的上涨，市场整体呈现出积极的态势。

然而，尽管市场表现强劲，但投资者仍需保持警惕，密切关注宏观经济数据、美联储政策走向和地缘政治局势等因素的变化。

油价反弹：利比亚断供、地缘风险升温成关键

石油市场利多因素:

利比亚供应中断: 利比亚超过一半的石油产量已经停产，给油价带来了明显的支撑。尽管利比亚国家石油公司表示，三天内油田关闭造成的总损失为1504733桶，价值约为1.2亿美元，但市场预计产量损失可能达到90万至100万桶/日，并持续数周。

伊拉克减产: 伊拉克计划在9月将石油产量削减至385万~390万桶/日，以弥补此前超额生产的配额。伊拉克7月石油产量约为425万桶/日，该国与欧佩克+商定的产量配额为400万桶/日。

红海危机再燃: 英国油轮Sounion在红海遭也门胡塞武装袭击，发生火灾，加剧了地缘紧张局势，并对油价造成了短期冲击。

飓风季节不确定性: 美国飓风高发季节的到来，给原油海上作业带来了风险，市场对飓风生成以及走向的关注度提升。

石油市场利空因素:

美国经济疲软: 美国7月的非农就业人数新增11.4万，低于预期17.5万，且前值也由20.6万下修至17.9万；失业率4.3%，高于预期4.1%，续请失业金人数重心上移，劳动力市场降温。欧美8月制造业PMI均处于荣枯线下方，不及预期，再次凸显制造业及经济的疲软。

美联储降息预期增强: 美联储主席鲍威尔发出了迄今为止最强烈的降息信号，称打算采取行动避免美国劳动力市场进一步疲软。美联储主动释放降息信号，意味着当前经济已出现疲态，原油价格承压。

OPEC+可能增产: 随着近期油价的下跌，OPEC+可能会延迟原有的生产计划，市场对此存在分歧。

美国原油商业库存去化速度不及预期: 截至8月23日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.03亿桶，比前一周下降10.1万桶，低于市场预期。

原油市场展望:

短期: 原油市场依然偏紧，但下游裂解持续走弱、国内需求仍未恢复、美国驾驶季即将结束等利空因素压制市场。短期内，利比亚断供令市场计入新的溢价，尚不好说断供持续时间。若美国失业率爆冷，则油价仍存在下跌风险。

长期: 整体上，原油以逢高沽空为主，价格重心在四季度可能进一步下移。

金价稳步攀升：避险情绪升温、实际利率下行成主因

金价上涨原因:

避险情绪升温: 全球经济增长放缓的担忧、地缘局势扰动等因素，促使投资者寻求避险资产，推高了金价。

美联储降息预期增强: 市场对美联储9月降息预期的强化，也为金价上涨提供了动力。

实际利率下行: 美债实际利率和美元指数下行，进一步提升了黄金的投资吸引力。

金价上涨利好因素:

央行购金需求强劲: 全球央行在二季度继续大幅增持黄金，净购金量同比增长6%，推动了黄金总需求增长。

黄金ETF人气攀升: 2024年7月全球黄金ETF吸引了37亿美元净流入，为连续第三个月实现资金净流入，反映出投资者对黄金的投资热情高涨。

金价上涨利空因素:

金饰消费下滑: 全球主要金饰消费市场因金价处于历史性高位，而呈现不同程度的下降趋势。

金价市场展望:

短期: 随着美联储降息确定性不断增强，未来美债收益率有望降低，或为黄金ETF投资带来更多机会。

长期: 黄金价格与美债收益率呈反向变化关系，未来需关注通胀等美国经济数据和美股走势对市场流动性的影响。

科技股业绩引关注：英伟达财报超预期，但股价仍受压

科技股市场热点:

英伟达财报超预期: 在经历了过去两年令人瞩目的增长之后，科技股龙头英伟达在当地时间8月28日公布的财报中再次超出了华尔街的预期，公司还发布了略高于预期的当前季度销售指引。

Blackwell芯片生产问题: 英伟达CFO科莱特·克雷斯承认Blackwell生产存在问题，并表示公司正在改良设计以提高产量，出货时间被推迟至第四财季。

Hopper和Blackwell需求强劲: 英伟达CEO黄仁勋则透露，Blackwell芯片将在四季度开始量产，并在四季度开始发货。黄仁勋强调，Hopper和Blackwell的需求都是不可思议的。

科技股市场展望:

短期: 尽管Blackwell的延迟会引发短期波动，但英伟达坚实的基本面充当着其稳居上行渠道的压舱石，总需求趋势不会被过度影响。

长期: 科技股市场前景依然乐观，但需关注美联储政策走向、经济增长前景和市场竞争等因素的影响。

人民币汇率有望持续上升：美联储降息、套息交易平仓成关键

人民币汇率走强原因:

美联储降息预期增强: 随着美国经济放缓，美联储降息预期增强，美元贬值压力加大，人民币汇率将受益于此。

套息交易平仓: 中国企业可能在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激资金回流。

人民币汇率走强利好因素:

中国出口商结汇意愿松动: 前期的大规模贸易顺差形成的结汇不多，企业手头持有非常可观的美元资产，出口商结汇意愿有所松动。

单边预期出现波动: 一旦市场打消单边预期，利差交易反向平仓一旦发生，会出现很快升值。

人民币汇率走强利空因素:

中国央行干预: 如果中国央行出手吸收美元流动性，那么人民币的升势可能会受到抑制。

人民币汇率市场展望:

短期: 人民币汇率可能不会在美联储首次降息后立即大幅升值。

长期: 人民币汇率存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。

行业政策要闻:

美国第二季度GDP增长超预期: 根据美国统计局29日发布的数据，美国第二季度年化实际GDP 229249亿美元，前值229187亿美元。美国第二季度GDP季调后环比折年率修正值为3%，预估为2.8%。

美国上周首次申领失业救济人数持平: 美国上周首次申领失业救济人数为23.1万人，预估为23.2万人，前值为23.2万人。

美联储官员对降息态度谨慎: 尽管美联储主席鲍威尔发出了降息信号，但并非所有官员都在支持降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他仍在寻求额外数据来支持下个月降息的决定。

市场展望:

能源化工板块:

原油: 原油市场依然偏紧，但下游裂解持续走弱、国内需求仍未恢复、美国驾驶季即将结束等利空因素压制市场。短期内，利比亚断供令市场计入新的溢价，尚不好说断供持续时间。若美国失业率爆冷，则油价仍存在下跌风险。整体上，原油以逢高沽空为主，价格重心在四季度可能进一步下移。

黑色系板块:

铁矿石: 供应方面，本期全球铁矿发运小幅上升，澳洲及非主流发运有所增长，巴西发运略有下降，国内到港也有所上升，重回年内均值以上。库存方面，截至8月30日，45港进口铁矿库存环比增加339.86万吨至15372.38万吨，日均疏港量环比下降2.64万吨至299.99万吨。整体来看，本期铁矿全球发运量继续增加，到港量也出现回升，港口铁矿石库存大幅攀升，铁水产量连续六期减少，延续供增需弱的局面，短期铁矿维持震荡走势。

有色金属板块:

沪铅: 本周沪铅震荡，而江浙沪市场国产铅交割品牌流通货源不多，报价贴水情况变化不大，同时持货商继续出进口铅锭，部分报价与国产再生精铅相近；另炼厂随行出货，部分企业散单报价贴水收窄，而下游企业多持观望态度，询价积极性一般，散单市场成交无明显改善。

农产品板块:

生猪: 全国猪价涨势延续，市场挺价情绪支撑，周度重心偏强运行。据我的农产品网数据显示，全国生猪出栏均价在20.98元/公斤，较上周上涨0.74元/公斤，环比上涨3.66%，同比上涨22.69%。供应阶段性断档预期兑现，市场挺价态度坚决，集团场控量挺价能力较强，养殖端暂未集中出栏，短期市场供应流通仍显偏紧，各环节看涨情绪浓厚。

常见问题解答: